9月22日，仲量联行发布了最新研究报告《正在崛起的中国机构投资者》。这份白皮书重点指出了中国房地产投资市场正处于重要的机构性转型期。中国大陆机构投资者的崛起，将在未来数年给中国房地产投资市场带来重大且不可阻挡的变革和机遇。而新保险法的即将实施，大量保险资金的注入或将对商用物业的投资市场产生一定的影响。

外资投资份额下降国内资本成主力

据该报告称，自2005年-2007年，外资投资者都是中国优质大宗物业的投资主力。在此期间，外资成份占据了中国一、二线城市的大宗优质商业物业(办公楼、商铺、工业和酒店)投资交易近60%的市场份额。但在过去的一年半里，外资投资者所占的市场份额出现了大幅下降，不仅是因为中国政府施行了更为严格的投资审批程序，更重要的是在于金融、信贷危机所引起的全世界范围内的投资紧缩。正当境外投资者普遍出现投资力度减弱的时候，那些较外国同行拥有相对健康财务状况的国内机构投资者们在国内房地产投资市场变得更加活跃。这种趋势在今年内演变得更为明显，国内投资者在市场投资份额中的比重已经由2008年的36%上升到2009年上半年的70%。

保险资金或将主导商用物业投资市场

2009年10月1日生效的修订后的《中国人民共和国保险法》允许保险企业将投资范围扩大到房地产市场，这一举措将成为正在悄然变化的中国房地产市场的里程碑。仲量联行中国投资部总监翰德伟表示：“中国房地产的大宗物业投资市场的投资主体正从外商投资过渡到国内的机构投资者，而中国国内保险企业直接进入房地产物业投资市场仅仅是这一重大转变的第一步。中国大陆的市场参与者主要包括：国有保险企业、大型国有企业集团以及很快会投身其中的房地产投资信托基金。在他们崛起的同时，外国机构投资者正遭受着全球经济衰退的挤压。”

据仲量联行北京研究部主管覃晓梅称，目前在许多国家和地区，保险公司都是当地房地产市场的主要投资者：例如三星人寿是韩国主要的房地产投资者，而国泰人寿和富邦人寿则主导者台湾的投资市场。虽然新保险法的实施具体细节仍未确定，但该政策的实施具有大大改变中国房地产市场投资格局的潜在可能。

同时，该白皮书对于保险企业的潜在购买能力进行了估算。2008年，中国保险业的总投资额是两万两千五百亿人民币(3，240亿美元)。按照其他国家的通行惯例做一个保守估计：即保险业在房地产的投资比例限额占总投资额的15%，并假设其中30%投资于海外房地产市场，则中国保险公司可以在国内投资价值两千三百六十亿人民币的房产(340亿美元)。按照当前物业估值，此投资规模相当于上海甲级写字楼市场价值的两倍以上或者天津甲级写字楼市场价值的一百六十五倍。对此，覃晓梅认为，未来保险企业或将主导中国整个商用物业投资市场。但是考虑到对于保险资金的高度监管及商用物业投资的风险等，保险资金也不会立即投入市场，将会谨慎考量，选择合适的时机进入。